信立泰分析 不想再坐过山车 你应该了解基金的波动率！

　　先问大家一个问题：有A、B两只基金，同样一段时间的业绩收益率也一样，但A基金净值波动较大就像过山车，期间经过多次大涨大跌，而B基金整体波动较小、净值稳步攀升，你会选择哪一只呢？相信大部分投资者都会选择B基金，毕竟两只基金收益相近，但是期间承受的心理压力却完全不同。相比整天提心吊胆的A基金，拿得更舒服的B基金显然“性价比”要更高一些。

　　那么问题来了，我们如何从众多产品中找到，相对波动小一点的基金呢？今天咱们来说说基金的波动率。

　　01

　　什么是波动率？

　　波动率在统计学意义上又叫“标准差”，它是衡量一切随机变量易变性的数学概念。这个概念小夏建议大家不用去细究，不是数学或金融工程专业的人很难完全搞懂。我们这样理解就行了：波动率反应的是基金回报率的波动幅度，也就是过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于其月平均收益率的偏差幅度。波动率越大，代表该基金随着市场的变动，涨跌越剧烈，风险也就越大。

　　波动率一般在投资软件上都可以查到，有的平台这项数据显示的是标准差，跟波动率是一个意思，数值越小，说明这只基金历史阶段收益越稳定。

　　02

　　如何选择波动率较小的基金产品？

　　那么，我们应该如何通过波动率选择波动较小的基金呢？

　　首先要注意两个前提：一是要跟同类型基金去对比。因为股票基金的波动率肯定比债券基金大，同类型基金去对比才有意义。二是要在相同时间区间上进行比较，通常我们会通过最近一年的波动率来判断两只基金的风险大小。

　　其次，对于波动率处于哪个区间更合适，在不同时间段、不同市场环境下有不同的标准。更简单的方法，是用基金波动率与其同类基金的数据对比，小于同类平均，说明该基金的走势相对平稳。

　　除了波动率之外，还有两个指标其实也可以衡量基金的波动风险，就是我们以前科普过的最大回撤，也就是一只基金一段时间内下跌的最大幅度；还有夏普比率，代表一只基金的风险收益的“性价比”。大家在衡量基金风险时，也可以将波动率、夏普比率、最大回撤这三个指标结合起来判断。

　　03

　　影响基金波动的因素

　　除了用指标选择波动较小的基金，我们还要了解影响基金波动的因素，才能更加清晰的了解自己持有的基金波动的原因，避免不必要的担心和恐慌。我们可以把因素分为四种类型：

　　一种是宏观经济因素造成的影响，也就是我们常说的系统性风险。比如今年因为美国经济复苏导致美债收益率上涨，进而造成了全球股市波动，就属于系统性风险；

　　第二种是特定事件的冲击，也叫非系统性风险，比如2020年疫情导致的市场震荡，权益基金纷纷回调；

　　第三种是投资者心理状态或预期的变化对基金净值所产生的影响，比如春节后A股的这次调整，更多是因为前期部分行业板块涨幅过大、估值过高，叠加大家对于流动性收紧的担忧，造成了市场回调、基金净值下跌。

　　第四种就是基金运作过程中，基金经理调仓，投资策略调整等，导致的正常波动。

　　所以选择一只波动较小的基金，要通过过往的业绩表现和外界因素结合判断。持有一只相对稳定的基金，也可以避免我们因为突然下跌而恐慌离场，实现长期持有，获得更高的回报。

　　此外，如果大家没有太多精力去做研究和对比，那还是用我们的懒人投资法，基金定投来分摊风险，以及通过不同资产之间的配置来降低组合风险，都是应对市场波动的理想方法。

（文章来源：财富号）

文章关键词：[db:tag]

【免责声明】：本站内容均来自于自媒体及网络投稿（若涉及您的版权请联系我们及时删除）。股市有风险，炒股需谨慎，投资理财仅作参考。https://www.anmintuliao.com/jijin/31692.html

很赞哦！ ()