200028分析 国海富兰克林赵晓东：追求确定性 严格控制风险

　　系统的投资方法、丰富的实战经验、不避讳在市场中的沉浮……国海富兰克林基金权益投资总监、基金经理赵晓东便是这样一位投资界的老将。日前，赵晓东在接受中国证券报记者采访时表示，将一如既往地强调投资的确定性，严格控制风险。特别是在近期市场的回调中，严守投资纪律，力争为持有人创造较好的持基体验。

　　“一目了然”的基金经理

　　一位成熟的基金经理，应该在投资理念、投资方法上保持稳定性，而且应该清晰地向市场传递他的理念和方法，投资者通过他长期稳定的理念和方法来判断他的产品是否适合配置。赵晓东便是这样一位让投资者“一目了然”的基金经理。

　　赵晓东拥有17年证券从业经验，11年公募基金管理经验，是一位独立思考、“高纯度”的价值投资者。赵晓东所管理基金的重仓股在大多数时候，与当时的市场热点并不非常契合。“逆向投资、长期投资、长期持股”，是赵晓东明显的投资特点。

　　另外，赵晓东非常注重追求确定性，注重风险的严格控制。赵晓东认为，投资组合的风险主要有系统性风险、个股配置风险、行业配置风险和组合流动性风险。在个股和行业配置上，赵晓东注重适度分散投资，以控制产品的回撤风险。这样的理念在近年来极致化的行情中并不占优，但赵晓东仍能泰然处之，追求确定性回报，力争为投资者带来风险收益比较高的投资体验。

　　市场正以持续的稳健回报，“犒赏”这位独立思考的价值投资者。以赵晓东“代表作”国富中小盘基金为例，截至2020年末其任职内总回报率为351.26%，年化回报率为16.06%，近三年回报位居同类晨星股票型基金前1/5，近五年回报位居同类前1/10，近十年回报排名同类第二。

　　新布局剑指A股和港股

　　赵晓东独创了“五维”选股法：一是人的识别，公司管理层具备较强的战略眼光，前瞻布局，执行力强；二是业务识别，主营业务竞争力强，成长空间大，进入门槛高；三是估值识别，有效估值足够便宜，安全边际高；四是持续经营能力识别，财务稳健，负债率合理，现金流健康，销售能力在行业中等以上，覆盖面广且深，研发投入占比高于行业平均水平；五是风险识别，业务被颠覆的可能性小。

　　随着港股市场投资价值的凸显，赵晓东也在逐步拓展港股能力圈。他于2020年2月发行的国富基本面优选混合投资范围同时涵盖A股及港股，可通过港股通渠道投资香港市场。截至3月15日，该基金成立以来回报率为60.67%，同期业绩比较基准上涨13.72%，沪深300上涨26.38%，恒生指数上涨3.63%。

　　谈及近期的市场，赵晓东指出，2021年全年A股市场结构性行情依然存在，上半年顺周期板块机会或较好，如金融、化工、有色等。而到下半年，如果消费、科技、医药板块回调到位，可能出现配置机遇。港股包含许多A股没有的优质企业，例如互联网行业龙头、科技“独角兽”等。同时，在A股和港股上市的同类公司，港股估值往往更低。港股投资以选股为主，重点关注科技、金融两大行业。

　　赵晓东表示，未来操作将以安全为上，维持中性仓位，选择基本面稳健、长期竞争优势明显、估值合理的公司，不进行行业配置，以个股为出发点，在熟悉的行业和公司中寻找超额收益。近期着重在消费、金融、医药、科技板块中寻找投资机会。

（文章来源：中证网）

(原标题：国海富兰克林赵晓东：追求确定性 严格控制风险)

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