携程股票聊聊扩内需“挑大梁” 经济稳步复苏动力足

　　市场人士预期，2021年国内经济增速可能达到8%左右。经济稳步复苏的主要动力来自哪里？专家认为，外部不确定性因素犹在，要重点在扩大内需上下功夫，2021年消费稳步修复可期，全年增速或达10%。同时，在基建投资面临较大财政资金压力、房地产投资面临政策约束等背景下，制造业投资有望明显反弹。

　　经济增速料强劲反弹

　　中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，由于2020年基数较低，2021年经济增速有望大幅上升，特别是2021年上半年经济增速会强劲反弹。

　　北京大学光华管理学院院长刘俏预计，由于低基数效应，2021年一季度经济增速将达10%以上，之后逐季放缓至9%、6%和5.5%左右，趋近我国经济长期潜在增长率；2021年GDP同比增速会达到8.2%至9%。

　　“2021年是对未来中长期发展起着重要作用的窗口期。2020年宏观调控对缓和不利局面、推进短期经济复苏有很好的效果，但民间投资恢复不及预期。2020年经济恢复主要是靠抓供给，2021年要在需求端多下功夫。”中国人民大学经济研究所联席所长、中诚信集团董事长毛振华说。

　　着力扩内需

　　从经济复苏的主要动能看，国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群表示，在2020年经济恢复中，外需发挥了重要作用，这与我国有效的疫情防控和中国制造在全球供应链、产业链中的作用是分不开的。不过，当前外部环境还有很多不确定因素，不能把经济持续回升向好的前景寄托在外需方面。

　　“如果2021年疫情得到有效控制，全年消费增速可能回升至10%。”王一鸣认为，从短期看，消费下降主要是疫情因素造成的。疫情发生后，政策比较偏向于扶持供给端复工复产，但在消费端的刺激措施不是很多。

　　中国人民大学宏观经济论坛报告认为，2020年12月以来疫情的零星发生有可能对元旦、春节假期消费产生一定影响。但综合来看，随着疫情影响的淡化，以及构建以内循环为主体的新发展格局下注重保障就业、提升居民收入等相关扩大内需政策的实施，消费的持续修复可期。

　　为确保消费长期稳定回升，更好发挥经济增长第一动力的作用，王一鸣强调，从中长期看，要加强制度性建设，包括收入分配制度改革，提高社保水平，加快农业转移人口市民化，扩大租赁房比重、减少房贷压力对消费的挤压等。

　　张立群认为，积极的财政政策、稳健的货币政策要更好地在扩大内需上形成合力。另外，在市场需求不足时，企业不愿积极扩大生产。这需要改善营商环境，继续降低企业税费负担，让企业生产活跃起来。

　　制造业投资将回升

　　“如果经济增速继续上行，并且比大家想象得要好，那么制造业一定是重要的引领环节。”平安证券首席经济学家钟正生称，制造业投资中八成以上是民间投资。看好制造业投资是由于我国当前处于新一轮产能扩张周期新起点，预计结构性货币政策调控将给予制造业更多支持。

　　从固定资产投资的三大项———房地产投资、基建投资、制造业投资来看，刘俏预计，2021年房地产投资受到信贷约束，可能会有一定程度收缩，后续发力空间有限。大项目开工将带动基建投资增速高于2020年，但地方政府受债务管控影响，基建投资意愿不强。在财政收入下降情况下，财政支出向民生领域倾斜，并且优质基建项目相对缺乏。受制于财政压力，今年基建投资增速或不到5%。

　　与前两者相比，制造业投资有较大回升空间。在刘俏看来，上半年制造业投资可能维持两位数增长，全年增速有望达到8%以上，高技术制造业将持续表现良好。一方面，2021年上半年受海外强需求影响，制造业投资将保持正常补库存状态，从而维持较高增速。另一方面，国企对科技创新的投资将助力制造业投资增长。

（文章来源：中国证券报）

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