嘉麟杰股票排雷帖 投资债基的4大误区 你知道吗？

　　近期债券市场出现短期回调，不少投资者表示惊讶：债券基金为什么也会亏损呢？

　　最近在和基民的交流中，发现大家对债券基金的误解远不止这一点，于是就把其他常见的误区做一个梳理，希望可以帮助大家少走弯路。

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　　误区一：债券基金就是投资于债券的基金

　　要搞清楚这个问题，我们先来看看证监会的定义。

　　根据中国证监会对基金类别的分类标准表明，基金资产在80%以上投资于债券的的基金就是债券型基金。(来源于《中国公募基金证券监督管理办法》)

　　但是由于投资范围的不同，债券型基金大致分为两大类。一类是纯债型基金，另一类是混合型债基。

　　纯债基金，从名称上也可以看出就是单纯地投资于债券市场，不具有股权性质，因此风险也是债基中较低的。

　　但是对于混合型债基而言，还可以分为一级债基、二级债基和可转债。

　　其中，可转债基金主要投资于可转债，在一定条件下允许将购买的债券转换为公司股票，和股市的联系可以说非常紧密了，所以这类基金也是债基中风险较高的。

　　关于其他类型债基的投资范围和风险特征，整理了一张表格放在下方文字版中，感兴趣的基民可以自行查阅~

　　从上面债券基金的具体分类也可以看出，债券型基金的投资标的是多元化的，不仅仅局限于债券，可以满足各类投资者的投资需求。

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　　误区二：债券基金的收益不如股票型基金。

　　相较于股票型基金，债券基金的风险相对较低，收益也更稳定。于是，很多投资者就坚定地认为：债券型基金的收益一定不如股票型基金。

　　但是事实可能并非如此，我们不妨从债券型基金指数和股票型基金指数近10年的走势中去窥见一二。

　　近10年来，股票型基金指数涨幅达98.23%，超越了债券型基金指数的67.08%(数据区间：20100515-20200515)

　　统计区间：20100511-20200511

　　可是，具体来看，债券型基金指数更为稳健，整体是一条向上的曲线，而股票型基金指数则大起大落，甚至在有些时段，比如2011年8月到2014年12月和2018年下半年，债券型基金指数大部分时间都跑赢了股票型基金指数。

　　所以说，在特定时间段内，债券基金的业绩也可能会跑赢股票型基金。

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　　误区三：债券基金适合定投

　　基金投资过程中，很多投资者坚持通过定投的方式长期持有。但是就债券基金投资来说，尤其是有些纯债基金如果也采取同样的定投方式，那么最终可能就会有适得其反的效果。

　　这主要是由于基金定投更适合波动相对较大的投资品种。对于一些整体波动较大的基金产品来说，假如市场出现短期的震荡下跌，那就能以相对便宜的价格买入更多份额，迅速拉低平均成本，等到市场反弹，就会画出微笑曲线，获得收益。

　　而债券型基金，尤其是一些风险较小的纯债基金，本身净值波动幅度就不大，几乎不存在进场时点成本。

　　「所以如果有大笔资金，定投的效果可能还不如一次性投入。」

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　　误区四：债券基金只适合稳健型投资者

　　债券型基金相对稳健，确实适合整体风险承受能力不高的投资者，但是这并不意味着高风险投资者不需要配置债券型基金。

　　一般来说，股债之间的关系多表现为两种情况：

　　一是股市债市同涨同跌；

　　二是股债呈现跷跷板的关系。

　　我们以沪深300指数和中证全债指数为例，自2010年以来，第一种股债同涨同跌的情况虽然有，但多数还是呈现出跷跷板的关系，也就是股债一涨一跌，尤其是2015年之后这种关系更为明显。

　　统计区间：20100101-20200515

　　因此，从资产配置的角度来说，即使是高风险的投资者，

　　「股债均衡配置也是很有必要的，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。」

　　好了，以上就是南南总结的债券基金投资过程中的常见误区，你平时投资过程中是否有经历过呢？

（文章来源：南方基金）

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