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潘功胜回本的基金要不要卖?最好先查查估值

2020-10-10 10:37:57【基金】人已围观

摘要   一些亏损的投资者在回本后,通常面临的问题就是,接下来该怎么操作? 是该握住本金,落袋为安?还是坚定持有,继续去博后市的行情?   拿基民来说,当持

  一些亏损的投资者在回本后,通常面临的问题就是,接下来该怎么操作? 是该握住本金,落袋为安?还是坚定持有,继续去博后市的行情?

  拿基民来说,当持续亏损变成回本,瞬间就好像“赚了很多钱”一样,为了避免再次陷入亏损的境地,适当赎回似乎也没错。不过,如果赎回之后指数重回升势,也就白白浪费了更多的获益空间,甚至可能会丢掉在底部建仓的绝好机会。

  现在要在持仓与赎回之间做个选择,似乎难度不小。如果真的有赎回需求,也可以讲究一些方法,比如“止盈法”,即事先设定盈利目标,等触及目标位后再锁定收益,然后等待合适的时机再次进行下一轮定投。

  常用的三种基金止盈方法

  对于基民来说,回本不是根本目的,寻求更高的收益才是王道,那么在选择止盈的时机方面就非常关键。

  1、单条“止盈线”法。

  事先给自己划一条止盈线,如果风险爱好颇高,可以把目标定得高一点,比如30%、50%;如果追求稳健,可以设为15%、20%。在未能达到目标收益率之前坚定持有,直到触发了止盈位,则果断卖出。

  2、多条“止盈线”法。

  这种方法是将单条止盈线法进一步细化,每条止盈线对应不同的赎回比例,操作上略微复杂一点。例如,收益率达到10%时,赎回本金的10%,收益率达到20%时,赎回本金的20%,以此类推(如下图所示)。

  3、估值止盈法。

  对于价值投资者来说,更倾向于进行长线操作,具体方法为,总结A股整体的市盈率变化,在低估时坚持买入和持有,高估时逐步退出、落袋为安。那么,A股目前的估值处于什么水准?找到了这个问题的答案,也就大概能摸清现在是该持有,还是该退出。

  持仓?赎回?可以拿估值做参考

  我们不妨拿上证综指和沪深300指数作为样本,来研究A股当前的估值水平。截至2019年3月28日,上证综指市盈率为13.20,沪深300指数市盈率为12.25,随着2019年的行情大涨,两只指数的市盈率已向上修正,不过均未脱离十年以来的估值低位。

  截取时间:2009年4月-2019年3月

  从长线角度来看,A股目前的估值并不算贵,处于中等偏下水准。上证指数在2015年股灾后最低点2638.3( 2016-1-27 )时PE为12.9,这意味着后面的行情是值得期待的。

  从这个角度来说,现在不仅不适合去赎回或者止盈,反而正是坚定持有和建仓的好时机,对于长线投资者来说尤其如此。

  对于A股的后市,如果抱有较强的信心,不仅没有离场的打算,反而准备追加投资,但又担心高位被套,那么基金定投是个不错的选择。定投的优势在于,能够分散风险、平摊成本、省时省力、弱化择时。

  具体来看,基金定投可以在不同的时点申购,基金的净值一般不同,买入的成本比较平均,分散了投资风险;如果是一次性申购基金,选择时机很重要,当然也非常困难,而基金定投则无需择时,相对省心。再者,基金定投有一定的纪律性和规律性,从而能够避免投资者主观情绪的干扰,通过收益转再投资,可以实现复利效应。

  综合来说,定投是一种定期定额的、长期性的投资行为,不用考虑各个时期的投资时点,也不必为市场经济状况劳神费心,更无需为短期的价格波动而改变长期的投资决策。

(文章来源:景顺长城基金)

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