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丰原药业股吧国泰君安:应当珍惜震荡中的每次回调机会 布局十月金秋

2020-09-21 10:25:54【基金】人已围观

摘要   国泰君安指出,尽管当前处于震荡中枢,仍要珍惜震荡之中的每次回调机会。市场向上的支撑在于盈利修复的预期,向下力量在于中美发酵和流动性问题

  国泰君安指出,尽管当前处于震荡中枢,仍要珍惜震荡之中的每次回调机会。市场向上的支撑在于盈利修复的预期,向下力量在于中美发酵和流动性问题。盈利端,市场对于三季度盈利预期分歧较小,但对四季度与2021年分歧较大。但我们认为,盈利上行趋势已基本确立,核心在于居民部门和企业部门修复的承接:一方面是来自于经济稳增长、稳就业后,短期居民部门收入预期修复,边际消费倾向有望提升;另一方面在全球宽货币后期、宽信用初期叠加需求逐步回暖,中期企业资本开支有望逐步修复。相比之下,流动性短期影响更关键但边际变化不大,更偏重结构而非逆转大势。风险偏好来看,国内机构投资者不会因为中美等问题给予定价,市场波动源于北上资金。总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因中美等不确定因素对指数产生冲击,我们应当珍惜震荡中的每次回调机会,布局十月金秋。

(文章来源:证券时报网)

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