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唐一菲给网友发6万红包对话基金经理郭相博:四季度我们看好医药行业哪些方向?

2020-09-15 09:54:47【基金】人已围观

摘要   市场回顾  上周一到周四,创业板指数跌了10%左右,上证指数跌了7%,从外部来看,美股短期跌幅已经足够深,未来是否反弹较难判断,但对A股的影响会相

  市场回顾

  上周一到周四,创业板指数跌了10%左右,上证指数跌了7%,从外部来看,美股短期跌幅已经足够深,未来是否反弹较难判断,但对A股的影响会相应减少。而创业板新规带来了炒小炒垃圾的风格也逐渐告-段落,市场风格会逐渐趋于正常。

  本次医药板块的调整是以疫苗板块的回撤起始,大概率将疫苗板块走势逐渐回稳而结束。

  未来投资方向

  我认为未来疫情可能仍然会有所反复,但疫情对于市场的边际影响在逐渐消除,持续性也在减弱,四季度随着经济环比开始恢复,市场的重心会从疫情相关股,转向布局“ 下半年恢复性增长,21年高速增长”方向,看好四季度医药行业四个方向:

  1、疫苗板块

  大品种构建大行情,20年逻辑最通顺板块,下半年13价肺炎、微卡、HPV疫苗等大品种放量仍然是重要看点,疫苗会是新冠疫情的终极武器,随着疫苗临床推进,20年下半年有望上市。

  2、创新药板块

  创新是医药行业永恒的主题,上半年新冠疫情对于创新药的临床进展以及上市放量有负面影响,但新冠影响的节奏在四季度开始有望重新回到正轨,第三次带量采购等政策下半年落地,一定程度上对于创新药板块也是推动。

  3、全面恢复标的

  包括医药板块传统核心标的,器械中受疫情影响较大的骨科器械板块,创新药外包板块等,这几年行业景气度高增速快,但受到新冠疫情影响较大的子行业,新冠影响节奏,但并不影响方向,一定程度上疫情更加促使了行业集中度提升,强者恒强的逻辑没有发生变化。随着四季度环比开始回升,可以预期到未来4-6个季度的高速同比增长。

  4、医药政策受益股

  2020年上半年是医药政策蜜月期,下半年医药行业第三次带量采购、高值耗材全国带量采购、注射剂集中采购等政策会不断落地,医药从来就是一个政策导向的市场,政策对于投资方向性的指引非常强,四季度开始布局政策受益板块和标的。

(文章来源:天弘基金)

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