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医院启动患者筛查最近热议的“顺周期” 你还没点关注?顺周期板块是否值得配置?

2020-09-07 14:22:39【基金】人已围观

摘要   7月份以来,市场上存在不少关于风格切换的声音,从近期内、外资流动的情况来看,相对低估值的顺周期板块确实获得了市场资金的关注。  今天,我

  7月份以来,市场上存在不少关于风格切换的声音,从近期内、外资流动的情况来看,相对低估值的顺周期板块确实获得了市场资金的关注。

  今天,我们就来聊聊顺周期板块的配置价值吧。

  顺周期板块包括什么

  顺周期板块主要包括:金融(银行、券商、保险)、地产、建材、基建等行业。

  这些行业的盈利情况跟国家的经济增速相关度较高,在经济景气度向上的时候,行业的盈利也会有所改善。

  顺周期板块的配置价值

  那么,现在顺周期板块是否值得配置呢?我们可以从以下几方面来分析。

  首先,是估值方面。目前,A股的行业估值出现了较明显的分化,医疗、消费、科技等热门板块的估值处于历史相对高位,而以传统行业为代表的顺周期板块的估值分位则相对较低,有望出现估值修复的补涨行情。

  其次,是盈利方面。随着疫情的影响逐步减弱,国内经济持续向好。8月的综合PMI产出指数为54.5%,比上个月上升了0.4%,也表明了经济基本面有改善的迹象,顺周期板块有望在经济复苏的过程中改善盈利情况。

  另外,是基金的行业配置比例。目前,基金对医药、消费、电子等热门板块的绝对配置比例达到了历史较高水平,而对周期性板块整体配置则处于历史低位。

  从今年2季度的数据来看,基金对医药生物的配置比例超过了21%,对电子和食品饮料的配置比例都超过了13%,而对大金融、地产、建材等周期性行业的配置比例基本都不超过3%。

  对于有建仓需要的新增资金来说,目前周期性板块的安全边际更高,未来基金对周期板块的配置比例有较大的提升空间。

  券商对顺周期板块的观点

  目前,有不少券商和机构均表示看好顺周期板块的配置价值。

  国泰君安认为,顺周期板块受益于盈利和估值修复,低风险偏好特征有望继续发力。

  具体行业上建议关注银行、建材、建筑、机械、家电、汽车等。

  中金公司认为,上半年的行情主要是新经济板块估值扩张带动的结构性牛市,而周期板块无论是估值还是涨幅都处于底部。

  参照历史表现,在经济持续复苏、盈利好转的背景下,周期股通常会迎来表现机会。

  招商证券认为,当前A股仍处在2019年1月以来的上行周期中,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑,以金融、建材、建筑为代表的顺周期低估值板块是可以考虑布局的方向。

  如果大家手头仍有新增资金需要配置,也可以考虑部分投资周期板块的基金,作为一个辅助的配置品种,让账户的整体持仓风格更加均衡。

(文章来源:广发基金)

(原标题:最近热议的“顺周期” 你还没点关注?)

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