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600634股吧买基金追涨杀跌好,还是坚定持有好?

2020-09-02 14:00:10【基金】人已围观

摘要   追涨杀跌VS坚定持有,是基金投资亘古不变的话题。   很多基民朋友们看到这个月涨的特别凶的基金,就赶紧赎回老基金买涨的最好的基金,追涨后

  追涨杀跌VS坚定持有,是基金投资亘古不变的话题。

  很多基民朋友们看到这个月涨的特别凶的基金,就赶紧赎回老基金买涨的最好的基金,追涨后却发现在原地震荡,而老基金的涨幅反而慢慢追了上来,一波下来心态炸裂。

  实际上,这两类策略在特定的市场风格下都是有价值的:例如在趋势性行情下,坚定持有更具优势,能够稳稳的吃到每天的涨幅,也不用承担很大的下跌风险,还不用交手续费;而当风格轮动较为明显时,逢低建仓、逢高卖出,这周冲券商,下周买消费,指数横盘两个月,但通过高抛低吸创造10%收益的基民也大有人在。

  但是我们要认识到,基金的操作是有时间成本以及能力圈的限制的,许多行业研究员也最多深入了解2-3个行业,想要精准把握10多个行业的节奏几乎是难于登天,也许偶尔因为运气因素抓得住机会,但当拉长时间并进行足够次数的实验时,就会发现成功的几率在快速下滑。

  总结下来就是:坚定持有策略的上下限更低,适合绝大部分基民;追涨杀跌策略上下限更高,能增厚收益,也能放大风险,只有少部分投资者能够做到增厚收益。

  因此,我们以实际中的基金表现进行了回测,来看看究竟哪一种策略更适合绝大部分的基民朋友。

  我们以2016年1月1日至2020年8月20日为回测区间,不考虑交易费用、申赎时间,基金类型限于普通股票型、偏股混合型。

  策略构建很简单,首先我们查看2016年1月涨幅排名在前10%的基金,假设有100只,然后我们分层抽取5只基金,取第1名、第25名、50名、75名、100名这5只基金,均匀分配20%的资金,在1月31日买入,2月份开始运行,查看整个组合的表现。在2月底时,再重复这样的操作,赎回这5只基金,并查看当月涨幅TOP10%的基金,同样分层抽取、均匀资金买入。依次类推,一直循环到2020年8月。

  最终的结果如下:追涨杀跌策略涨幅为128.66%、沪深300指数涨幅为60.91%、创业板指涨幅为31.03%。

  看起来似乎非常优秀?!而且方法特别傻瓜,对选基几乎没有要求。

  但是要注意,我们的测算不包含申赎费用,实际操作中可能因为惩罚性赎回费用,会导致追涨杀跌策略的收益率有所下降。

  然后,我们又拉取了2016年1月成立、基金经理至今没有更换的基金,他们到现在的收益率表现,发现总共有272只基金,能够跑赢追涨杀跌策略收益率的基金有117只。

  也就是说假设追涨杀跌策略是一只基金,在16年成立至今并没有更换经理的这批基金里,它的排名大约是43%,这样一看似乎又不是特别有竞争力了。

  这样的结果其实印证了我们之前的观点,即追涨杀跌策略确实比较适合风格切换的行情(16-17年的价值风格和19年后的成长风格),在短期内的表现会优于坚定持有,但是拉长时间看表现又会恢复平庸,优势不太明显。

  相比之下,直接买明星基金经理的产品会怎样呢?我们看一下榜首的一些基金,比如景顺长城新兴成长、易方达中小盘、易方达消费、长城中小盘等等,他们从16年至今的收益率都高达250%以上,大幅跑赢追涨杀跌策略。

  因此,大家在实际的基金投资时,需要对自己的投资能力进行充分的认识,可以进行分仓实验,如果自己的追涨杀跌组合确实能够跑赢坚定持有的组合,那么是可以强化此类操作,来增厚自己的收益,但是如果表现不佳,建议基民朋友们还是安心持有优秀基金经理的产品,相信他们过硬的金融知识能够带来长期稳健的收益。

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