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庄家抬轿金牛大咖私藏板块看过来!这些性价比最高

2020-08-26 10:12:58【基金】人已围观

摘要   8月25日首场直播中,南方基金执行董事、基金经理骆帅和中信建投首席经济学家张岸元做客中证报直播间,围绕“把握宏观变量,踏准牛市节奏”这一

  8月25日首场直播中,南方基金执行董事、基金经理骆帅和中信建投首席经济学家张岸元做客中证报直播间,围绕“把握宏观变量,踏准牛市节奏”这一主题进行分享并与投资者交流互动。

  两位嘉宾一致认为,下半年市场仍有上涨空间,指数将呈现震荡向上走势。具体到板块,消费和医药板块长期会获得较好回报,消费、先进制造业板块的一些细分领域具有较高性价比和投资价值。此外,5G应用及物业管理板块值得重点关注和深入挖掘。

  对于投资者来说,可以选择绩优公司长期持有或找一些持仓均衡的基金长期定投。

  下半年指数将呈震荡向上走势

  从宏观视角看,张岸元表示,预期国内第三和第四季度经济增速为正。从中长期来看,外资看好中国资产也是确定无疑的。骆帅也认为,中国很容易诞生增长空间大的大型公司,中国的一些新兴产业走在世界前列,蕴含着非常重要的机会。此外,庞大的工程师群体也为产业发展提供了大量的人才储备,这些都成为吸引外资的重要因素。

  具体到A股市场,今年以来流动性宽松推升了市场整体估值水平。接下来,估值快速拉升阶段已经结束,指数将呈现震荡向上走势。张岸元认为,市场仍有上涨空间。

  对于港股市场,骆帅表示,港股能起到一定分散风险的作用,会在港股市场自下而上去寻找股票,关注港股独特标的,即A股没有的标的,以及消费行业的龙头公司,从中选择优秀公司。张岸元认为,A股和H股的价差是长期存在的,这种价差本身并不构成投资港股的理由。香港市场具有特殊性,未来市场波动空间可能更大,也意味着机会更大。

  消费和医药板块长期会获得较好回报

  面对医药和科技板块的高估值,骆帅表示,医药和科技行业本质上都是科技驱动,是供给推动需求。这两个板块会阶段性出现较高估值,高估值后需要一段时间的业绩增长去消化,但不同行业和板块消化的时间不同,如果业绩不达预期,估值会出现短期压缩。不过,今年部分板块和个股的高估值还是有一定业绩支撑的,对此无需担心。

  从投资角度看,骆帅认为,消费、医疗、科技和先进制造板块长期看具备较高的复合收益率。从投资性价比来看,消费、先进制造业板块的一些细分领域具有较高性价比和投资价值。而消费和医药板块竞争格局好、需求多,长期看会获得很好回报。科技股波动较大,需要甄别对待。

  不过,张岸元认为,医药板块不确定性依然很大。

  对于投资者关注的大金融板块,张岸元表示,今年行情的爆点主要从金融行业尤其是券商开始,传闻的发展和变化对金融板块整体的影响大。不过,传闻背后,金融板块也有基本面支撑,这主要源于金融行业的逆周期调节特性。

  但骆帅认为,金融板块的估值弹性越来越小,随着经济转型,更多社会价值创造来自非金融领域,整个金融板块长期复合收益率不会特别高。对于券商板块,他表示,券商板块的波动较高,从长期角度看,券商领域还没有一个可以碾压对手的行业龙头公司,行业格局相对不稳定,会选择竞争格局更清晰的领域布局。

  此外,骆帅还指出了值得关注和深入挖掘的两个板块:一是5G应用,5G建完后的应用值得重点关注,随着网速的提高和应用场景的扩大,软件和互联网层面会诞生较好的产品和公司。此外,自动驾驶领域也会产生很多想象不到的应用场景,值得投资者关注;二是物业管理板块,在他看来,地产行业存在头部化倾向,龙头企业增速较快,但目前很难成为市场主角,走势是阶段性的;但地产板块的物业管理领域较为稳健,龙头公司增长稳健,不受政策影响,这一领域值得深入挖掘。

  长期持有绩优公司或定投基金

  对于普通投资者来说,张岸元建议,任何投资都是三性组合,即安全性、流动性和盈利性。具体选择根据个人的考虑。他强调,从根本上看,投资者应该适应各类资产回报率在下降的事实,提高收益率都是以安全性下降为代价的。建议投资者拉长久期,降低回报率要求。他表示,投资可选相关行业前5%的公司,一般来说不会亏钱。

  骆帅建议,市场目前缺乏主线,热点快速轮换,建议投资者不要跟踪热点,这样成功率较低,最好的投资策略是找一些持仓均衡的基金,或对于长期看好的板块和公司坚定持有。

  在他看来,基金定投是非常好的理财方式,对于一次性买入的投资者,要根据自身风险偏好来买入。

(文章来源:中国证券报)

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