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大连证券开户两大资金增持 科技股表现强势!基金经理揭秘后市投资逻辑 科技主题基金还有戏吗?

2020-07-29 14:51:03【基金】人已围观

摘要摘要 【两大资金增持 科技股表现强势!基金经理揭秘后市投资逻辑 科技主题基金还有戏吗?】7月29日,A股三大股指集体上涨,创业板指涨超2%,国产芯片、半

摘要 【两大资金增持 科技股表现强势!基金经理揭秘后市投资逻辑 科技主题基金还有戏吗?】7月29日,A股三大股指集体上涨,创业板指涨超2%,国产芯片、半导体等科技板块涨幅居前。科技股是近期北上资金追捧的焦点之一。统计显示,近一个月来,16只科技股获北上资金增持超过千万股,作为同样万亿级规模的融资客近期也在大手笔加仓科技股。

  7月29日,A股三大股指集体上涨,创业板指涨超2%,国产芯片、半导体等科技板块涨幅超2%,士兰微、闻泰科技等热门个股涨停。


  科技股是近期北上资金追捧的焦点之一。统计显示,近一个月来,16只科技股获北上资金增持超过千万股,作为同样万亿级规模的融资客近期也在大手笔加仓科技股。

  前期,科技股遭遇解禁潮、减持潮,让正处于市场调整中的科技股表现更加引人关注。分析人士指出,近期科技股的调整,虽受行业变化的影响,但更多是受多方面情绪的压制;虽是估值高企后的回调,但大部分公司基本面情况变化不大。市场在这个格局下有比较多的结构性机会,但这些机会都需要靠基金经理专业能力去挖掘。

  两大活跃资金增持科技股

  科技股是近期北上资金追捧的焦点之一。数据宝统计显示,近一个月来,16只科技股获北上资金增持超过千万股,如聚飞光电、大族激光、立讯精密、光环新网、四维图新等。聚飞光电获北上资金增持数量最高,达到4901万股,最新持仓市值3.3亿元。聚飞光电是国内LED领域背光封装龙头之一,当前MiniLED背光应用已进入量产阶段。

  与北上资金一样,作为同样万亿级规模的融资客近期也在大手笔加仓科技股。

  数据显示,近一个月来,8只科技龙头获北上资金超10亿元加仓,分别是中芯国际、立讯精密、蓝思科技、中国软件、奇安信、紫光国微、浪潮信息、TCL科技。中芯国际获融资客加仓24.34亿元排在首位。(证券时报)

  基金经理寻找科技股投资新“锚”

  近期,科技股的解禁潮、减持潮让正处于市场调整中的科技股表现更加引人关注。

  科技股素以波动大、弹性足、波段操作难度高著称,投资浮盈可观而落袋为安不易。因此,科技股表现的松动似乎开始动摇投资者的信心。“现阶段市场情绪多于实质,估值重于价值。”针对这种现象,一家投资机构的研究员柳向(化名)一针见血地说。在他看来,近期科技股的调整,虽受行业变化的影响,但更多是受多方面情绪的压制;虽是估值高企后的回调,但大部分公司基本面情况变化不大。

  未来,科技股投资需要寻找新的“锚”。有基金经理指出,科技股投资中,当期业绩的重要性显著高于消费和医药股。科技股半年报披露的业绩,或成为下一阶段科技股投资的“锚”。从中长期来看,科技成长仍是全年的投资主线,新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势明确,这些品种阶段性回调后仍可继续布局。

  事实上,近期市场资金已经在部分科技股上“抢跑”。“不论是出于短期躲避解禁减持带来的冲击这一目的,还是因为前期积累的收益有落袋为安的需求,市场资金都有动力暂时在科技股上降低配置比例。其中,一些缺乏景气和业绩支撑、因为概念和主题而崛起的科技股,更是成为资金兑现收益的首选。”柳向指出。

  “你不能要求资金在看到丰厚的收益时,还要坚持长期持有。这类大小非股东本身多是财务投资者,不能因为二级市场投资者希望个股持续强势,就不允许这些股东减持。”柳向直言。

  不过,基金经理也提醒,股东减持对于科技股也并非是“灭顶之灾”。例如,在腾讯控股一路走高的表现中,马化腾曾多次减持。但是这些减持出来的股份却成为活跃个股交易的筹码,个股走势并未因为股东减持而出现大震荡。

  对于下一步的市场走势,华宝基金研究部总经理曾豪认为,短期市场上涨过快,积累了回调的风险,但市场中长期走强的根基依然比较牢靠:一是经济从底部不断复苏回升,二是流动性环境依然偏宽松,三是海外资金和居民理财资金加速入市,四是资本市场改革提升了市场中长期风险偏好。在具体配置方向上,随着下游施工旺季即将到来,周期行业具有上涨的动力,优选有色、化工、建材等竞争格局较好的品种;从中长期来看,科技成长仍是全年主线,新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势明确,这些品种阶段性回调后仍可以继续布局。

  浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为,前期A股市场连续上涨,积累了较高涨幅,市场短期获利回吐的压力较大,叠加外部因素影响,全球风险资产价格出现调整,A股短期出现调整也符合市场预期。姚卫巍表示,短期A股承压,不改中长期结构性机会。3月份以来,上证指数从最低的2646点上涨至3458点,最大涨幅超过30%,随着流动性宽松预期的修正,短期估值承压。后续关注经济增长恢复的斜率,增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱,将是影响股票市场走势的关键。

  具体来看,姚卫巍表示,前期市场涨幅较快较多的消费、医药板块个股迎来调整,一定程度上释放了积累的调整压力。股票内部消费、成长仍是主线,重点关注新能源汽车、光伏等行业。此外,代表中国经济未来核心发展方向的消费、医药、科技等行业的优质个股仍然是长期布局的投资标的。

  也有基金机构强调风格均衡和估值与成长匹配。德邦基金指出,从大的经济周期看,目前正处在从底部向上的阶段,市场适当回调有利于风险释放,为中长期上行积蓄动能。在半年报披露期间,市场可能进入横盘期,以消化和反映企业基本面的变化,寻找新的进攻方向。但后市整体会较上半年更为均衡。因此,德邦基金强调注意风格均衡,对今年涨幅过快过大的行业,如部分医药、科技股,要提高风险意识;对前期滞涨、处于估值底部的板块和公司,则可加大关注力度。

  中欧基金则指出,科创板集中减持对市场会造成一定的情绪压力,也会对资金面产生一定影响。但相对来说,其对市场整体影响有限,仅对相关个股产生一定影响。市场对于2020年下半年中国经济的持续反弹并无疑问,但大部分投资者认为经济的复苏仍是弱势复苏,在此背景下,结构性行情仍然是未来一段时间的主基调。

  “半年报业绩将成为未来一段时间科技股优劣的试金石。科技股投资中,当期业绩的重要性显著高于消费和医药股,科技股需要用业绩来补充确定性方面的不足。只有拥有坚实业绩支撑的科技股,结合科技行业的成长空间,才有可能成为较好的投资标的。当前,从业绩角度来看,部分科技股的估值高企问题突出,这部分个股将面临回调压力。”前述基金经理表示。(中国证券报)

  科技主题基金还能买吗?

  银河证券投资顾问苗泽表示“近期我们看到许多上半年大热的芯片、半导体类股票开始明显走弱,并且在近期的反弹中并没有抢眼表现。首先,整个芯片、半导体为代表的科技股”国产替代“的大逻辑还在,所以这些品种的大牛市注定还没有走完;但随着中报披露,不少科技股此前涨幅较大,需要横盘震荡来消化高估值。其次,市场进入到宽信用、经济复苏的阶段,在这种时候科技类股票的弹性相对于周期股会变低,尤其是当前大家开始切入到抗通胀这条大逻辑中,周期股的逻辑在不断强化,相应科技股就会变弱,所以最近科技股逐渐淡出视线。从配置的角度看,参考2月份科技股见顶后的跌幅,主流科技股再跌10%-15%会更安全。”

  海通国际研究认为,当前处于信贷扩张期。从目前的社会融资数据来看,中国已经进入新一轮信贷扩张周期,经济数据也出现明显好转迹象。同时,全球央行开启史无前例的大放水。基于对过去周期的分析和总结,未来资本市场将呈现股牛债熊,黄金、工业品和地产等商品价格会表现较好。

  在“炒股不如买基”的共识下,“科技基金”这个家族不断发展壮大,那么什么才是拥抱“科技基”的正确姿势?

  1、看基金经理“研值实力”

  科技板块涵盖范围很广,投资难度也大,需要专业而优秀的基金经理帮我们去伪存真,筛选掉蹭热度的、编概念的、讲故事的公司,挑选到真正有业绩成长的公司。因此基金经理的“研值”就很重要了~

  2、A股和港股兼顾

  目前港股估值仍处于历史低位区间,里面有很多A股没有的科技股巨头,中概股还在持续回流港股,所以一只硬核的科技主题基金,港股也不可忽视。

  3、看机构持有比例

  挑选科技基还有一个小窍门,可以看机构持有比例。

  要知道这些机构资金总是“闻基而动”,在基金投资上往往拥有更为敏锐的嗅觉、更精准的判断,也更了解基金经理核心价值所在,某种程度上或者可以为个人持基提供风向标。

  嘉实基金张丹华建议,在这个时间买入基金的投资者朋友,一方面还是可以淡化一些择时的因素,选择一些信任的基金经理,同时对自己的预期、对未来的收益目标要做更合理的预期,能更长期地持有,可能会有更好的回报。市场在这个格局下有比较多的结构性机会,但这些机会都需要靠基金经理专业能力去挖掘。

  对于看好的科技投资方向上,张丹华指出,未来一年主要看好四个大的方向。首先,移动互联网平台的变现,这在全球都还在持续发生,不管是龙头公司还是新兴的流量平台。第二,云计算以及相应的软件企业。第三,半导体特别是里面的制造、设备和材料,以及一部分的设计公司。最后是新能源、网联智能汽车平台上相应的硬件和软件。

  目前来看,科技板块仍有回调风险,目前估值处于高位,不建议投资者追涨,但我们可从长期角度去看待科技行业,半导体高景气度以及国产替代趋势不可逆,半导体行业在未来两三年都是快速发展的行业。但高估值带来的波动也是不可避免的,所以对于科技主题基金,可采用定投方式参与,平滑波动。(财富号)

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