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上上策股票跟着基金经理买重仓股 这种“抄作业”式的方法靠谱吗?

2020-07-29 14:51:02【基金】人已围观

摘要摘要 【跟着基金经理买重仓股 这种“抄作业”式的方法靠谱吗?】近期,公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重

摘要 【跟着基金经理买重仓股 这种“抄作业”式的方法靠谱吗?】近期,公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重仓股,毕竟这代表了基金经理看好的方向。(南方基金)

  近期,公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重仓股,毕竟这代表了基金经理看好的方向。

  甚至网上还有这样的一种声音:普通投资者与其自己费力选股,不如跟着基金经理买入重仓股!

  其实之所以有这种声音,主要是他们秉承着“别人吃肉,我喝汤”的观点,希望通过这个“捷径”在股市中赚钱。

  那A股市场上这种“抄作业”的投资方式真的可行吗?今天南南就来聊聊这个话题~

  关于这个问题,南南先亮出观点:公募基金重仓股对投资确实有一定参考意义,可以帮助我们在市场震荡行情中看清方向。

  但是如果您不考虑基金经理的买入时间、成本以及组合配置等等具体情况就盲目买入重仓股,那南南是不建议的。这种方法更是不可取的,原因主要有以下几点:

  全部买入十大重仓股,本金成本

  首先,全部买入十大重仓股,本金要求高。

  我们以刚刚二季报披露的全市场公募基金前十大重仓股为例,这些个股在二季度的平均涨幅达到了33%。

  但是如果想要全部买下这些个股,那还是要花费不小一笔本金的。南南简单算了一下,按照7月28日的收盘价来看,前十大重仓股各买一手(备注:股票最低成交单位是“一手”,一手也就是100股),总共需要花费32万元,这也仅仅是配齐这些个股的最低起点。

收盘价是20200728;涨跌幅取自20200401-20200630

  而事实上,A股市场上真正能拿出10万元以上的股民其实并不多。

  根据《上海证券交易所统计年鉴2019年卷》显示,截至2018年底,在上交所市场上持股市值不到10万的个人投资者,有2246.82万户,占比高达58.21%。数据来源:上交所

  仅买其中一只重仓股,间接放大风

  听到这里,可能会有南粉认为:既然买下全部十大重仓股比较难,那就买其中一只呗~

  有这种想法的南粉,南南也劝他慎重考虑,因为这种方法无疑间接放大了风险。

  根据“双十限制”的规定,公募基金持有一家上市公司的股票不可以超过基金资产净值的10%,也就是说其中的一只重仓股仅是整个投资组合的一小部分,而你单独去买一只个股,那承担风险就相对较大。

  举个简单的例子,一位资深中医开了一副药方,其中有十几味药,且各种药之间的用量搭配都有一定要求,而您若只盯着其中一味药吃,那大概率也是治不好病的。

  而单买看好基金的一只重仓股,就无异于从药方中挑一味药。

  单只基金和十大重仓股股票投资收益对比

  当然,如果您觉得自己投资本金比较高,有能力配齐十大重仓个股,但是还有一个需要考虑的问题就是投资收益究竟如何呢?

  我们不妨通过具体数据来看一下,根据测算的数据显示,A基金2006年至2019年的累计收益达到了793%。

  而根据该基金每次季报披露之后的重仓股同步进行调仓,最终的结果是投资收益仅为445%。从中我们可以明显看出,跟着基金重仓股进行投资的整体收益其实是大幅跑输单只基金收益的。

统计时间:2006.4.19-2019.07.26;红色曲线是基金A的收益走势

  那为什么会出现这种情况呢?其实这也不难理解~

  01

  第一个原因就是基金季报披露具有一定的滞后性。

  基金季报,一般会在基金季度结束之日起15个工作日内进行披露,所以大家现在看到的公募基金十大重仓股信息其实是截至6月30日的持仓情况。

  但是市场行情是变化的,基金经理也会进行调仓换股,所以仅看重仓股就买入可能就会错过较好的买入时机。

  02

  第二个原因则是基金整体换手率比较高。

  换手率,就是基金经理在一段时间内转手买卖股票的频率,也就是基金的投资组合在这段时间内变化了多少次。

  南南在之前的音频中也有专门介绍过换手率,感兴趣的南粉可以点击文字版的链接收听:

  买基金,该选换手率高的还是低的?

  据数据显示,截至2019年1月1日,成立两年以上的主动偏股基金(2017年1月1日以前成立的基金,包括普通股票型基金和偏股混合型基金)共796只,这些基金在2019年的平均换手率是390%。

  这也就是说这些基金2019年持仓的股票全部换了将近4次。

  所以,当你看到这些持仓信息的时候,基金经理可能早就做出调整了。买入和卖出时点都不一样,那整体投资收益自然也会有差异。

  总的来看,抄基金经理的作业不仅费神,而且收益也有一定差距。那与其这样,就不如直接买入看好的基金,交给专业的基金经理打理。

  毕竟一个优秀的基金经理能够脱颖而出,必然有其过人之处,其实反过来一想,既然公募基金能及时披露持仓信息,建立一个公开透明的披露制度,也恰恰说明这些投资策略并不是随便复制就能成功的~

(文章来源:南方基金)

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