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仙琚制药股票医药主题基金又火了!最牛规模暴增约30倍 投资者如何理性追“基”?

2020-07-27 14:37:55【基金】人已围观

摘要摘要 【医药主题基金又火了!最牛规模暴增约30倍 投资者如何理性追“基”?】7月23日,权益类基金迎来年内首只净值翻倍的产品,融通医疗保健行业年内回

摘要 【医药主题基金又火了!最牛规模暴增约30倍 投资者如何理性追“基”?】7月23日,权益类基金迎来年内首只净值翻倍的产品,融通医疗保健行业年内回报达到100%,然而随着7月24日大跌,刚刚翻倍的基金净值也将出现回撤。年内不少存量和新发行医药主题基金遭遇资金疯抢,投资者追涨、炒主题的情况依然存在,投资者应理智申购、认购基金产品尤其是风险较高的权益类基金。尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。

  7月27日,A股三大股指小幅上涨,医药板块涨幅超1%,医药生物板块年内涨幅达52%。

  基金二季报显示,公募配置医药行业持仓比例达到23%,创下历史新高;上半年业绩“霸榜”的医药主题基金也大幅吸金,产品规模激增。其中,上半年以83.17%业绩夺得半程冠军的创金合信医疗保健行业基金,规模从0.63亿元增至19.27亿元,激增近30倍。

  7月23日,权益类基金迎来年内首只净值翻倍的产品,融通医疗保健行业年内回报达到100%,然而随着7月24日大跌,刚刚翻倍的基金净值也将出现回撤。年内不少存量和新发行医药主题基金遭遇资金疯抢,投资者追涨、炒主题的情况依然存在,投资者应理智申购、认购基金产品尤其是风险较高的权益类基金。尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。

  医药持仓占比创新高 绩优基金规模激增

  上半年,医药板块表现强劲,公募基金配置医药行业的力度不断加大。基金二季报显示,公募配置医药行业持仓比例达到23%,创下历史新高;上半年业绩“霸榜”的医药主题基金也大幅吸金,产品规模激增。

  国盛证券研报显示,二季度,公募基金对医药生物、电子、休闲服务等行业加仓比例较大,持有医药、电子行业的仓位均创下历史新高,其中医药持仓比例达到23%,是历史上除银行(2009年基金持仓30%以上)之外单个行业占比的最高值。

  根据北京一位绩优基金经理测算,截至二季度末,在申万一级行业中,公募基金配置医药生物板块的比例已经超过20%,达到历史最高水平。

  而从历史数据看,2013年以来的多数年份,公募投资医药生物板块市值在股票投资市值占比中多在9%~16%区间。

  针对公募基金整体超配医药股的现象,多位业内人士认为,疫情之下,医药板块的防御属性、行业景气度和业绩确定性提升,吸引公募“抱团”持有医药股。

  创金合信医疗保健行业基金经理皮劲松表示,公募超配医药股主要还是由于疫情之下各行业都受到较大影响,医药行业,尤其是疫苗、医药外包、医疗器械等细分板块的业绩比较优势突出。

  金鹰基金权益投资部基金经理韩广哲认为,公募基金积极配置医药板块主要基于两个维度的考虑,一是疫情催化部分细分行业景气度提升,二是绩优公司中长期业绩成长具有确定性。

  机构资金“抱团”持仓医药股,带来了明显的赚钱效应,医药股的估值也升至历史高位。

  中信建投基金经理谢玮认为,医药板块的高景气度是由人口结构决定的。随着中国步入老龄化社会,就医用药需求将刚性化长期化,这也就意味着医药板块在相当长的时期内将保持较为稳健的增长,部分细分行业龙头公司则可能迎来业绩高速增长期,而高估值也从另一个角度反映了这种高增长预期。

  宝盈医疗健康沪港深基金经理郝淼认为,当前医药板块整体估值和机构持仓都处在高位,但在全球疫情仍在蔓延的背景下,盈利稳定的医药股仍然是稀缺资源,当前阶段持续看好。

  绩优基金规模激增 最牛规模暴增约30倍

  在医药板块行情带动下,医药类基金引领业绩排行榜。数据显示,截至今年二季报,上半年涨幅在20%以上的1248只主动权益基金(份额合并计算)规模平均增长44.41%;收益率超50%的100只基金规模猛增1.5倍;上半年收益率超过60%、70%的基金平均规模增幅分别达到2.32倍、3.97倍。市值增长叠加投资者申购,赚钱较多的基金也展现了更强大的吸金效应。其中,上半年以83.17%业绩夺得半程冠军的创金合信医疗保健行业基金,规模从0.63亿元增至19.27亿元,激增近30倍;融通健康产业、宝盈医疗健康沪港深等上半年业绩增长超70%的基金,规模增长都超过了10倍。

  多位业内人士表示,业绩与规模短期看因果关联不大,但从中长期看,业绩优秀和投资逻辑可验证的基金经理管理的产品,会得到市场追捧,基金规模也会持续增长。

  皮劲松表示,今年医药基金净买入较多,主要还是医药基金涨幅大,赚钱效应明显。从部分医药公司中报预告看,二季度业务在恢复,行业整体抗压能力强。中长期看,在政策引导下,医药投资机会依然很多,对医药基金的发展前景持乐观预期。

  韩广哲认为,基金公司在医药行业研究与投资上具有专业优势,绩优医药基金受到包括保险机构在内的各类型投资者的关注,规模有所增加。而从行业市值看,按照中信证券行业分类,A股医药行业公司总市值约超7万亿元、流通市值超过5万亿元,流通市值仅少于银行业。“医药行业能够吸引并容纳看好医药的各类型资金。近年来医药细分行业出现了不少持续成长的优秀公司,相信医药基金能够选出优秀的上市公司,中长期给投资者带来很好的收益。”

  大跌致翻倍医药基金昙花一现

  7月23日,在国防军工、医药板块的助推下,A股三大指数收涨。权益类基金迎来年内首只净值翻倍的产品,融通医疗保健行业年内回报达到100%,同时另有11只基金收益率超9成,招商国证生物医药收益率达到99.02%,接近翻倍。从投向看,医疗主题基金再次霸榜。然而随着7月24日大跌,刚刚翻倍的基金净值也将出现回撤。

  7月以来,A股市场风格变化频繁。月初证券板块异军突起领涨两市,同时科技股也有所表现,7月上旬,重仓科技股的基金年内回报曾一度超过医疗主题基金。数据显示,今年以来截止7月9日收盘,金鹰策略配置累计涨幅曾达到85.41%,排在权益类基金首位,排名紧随其后的是万家行业优选和万家经济新动能A,累计涨幅分别为84.11%和84.01%。这些基金重配电子、通信、计算等领域的股票。

  7月14日左右开始,TMT板块开始出现明显的回调,医疗板块震荡后向上反弹,基金业绩排行榜也出现了变化,医疗主题基金率先翻倍。

  整体来看,今年以来对基金业绩贡献最大的是医药板块,截止今年7月23日,申万医药生物行业的涨幅已经达到60%,遥遥领先。食品饮料、电气设备、国防军工板块的涨幅分别为47%、42%和41%,也为基金贡献了不菲收益。

  采掘、银行、交运等板块下跌。在首只翻倍的基金诞生的同时,还有多只跟踪港股相关指数以及投向银行的基金年内收益率为负。包括上投摩根港股低波红利A、鹏华港股通中证香港、泰康港股通中证香港银行A、恒生前海港股通高股息低波动等,亏损幅度在15%至20%之间。

  但在首只年内收益率翻倍的基金诞生后的次日,即7月24日,A股市场再现暴跌,创业板指大跌6%,上证指数跌超3.8%,失守3200点。申万一级行业全线下跌。在此背景下,刚刚翻倍的基金以及即将翻倍的基金的净值也将出现明显的回撤。翻倍基金何时再回来,也将成未知之数。

  截止7月24日,目前涨幅前十的医药主题基金如下,可以看到,排名第一的融通医疗保健行业混合自收益翻倍后回撤超10%,也就是说如果有投资者在其收益翻倍后追高买入,目前收益已亏损超10%。

  投资者须理智购基

  伴随着权益类基金尤其是普通股票型基金净值大涨,不少投资者急于“落袋为安”,二季度不少绩优普通股票型基金遭遇净赎回。但与此同时,不少存量和新发行医药主题基金遭遇资金疯抢,投资者追涨、炒主题的情况依然存在,投资者应理智申购、认购基金产品尤其是风险较高的权益类基金。

  据数据显示,二季度净申购超1亿份的普通股票型基金中,仅有1只基金报告单一投资者报告期末持有比例合计超20%,可见净申购上述基金的持有人或多为普通个人投资者。

  业内人士分析道,多年来个人投资者一直受“基金产品净值增长≠持有人收益”难题困扰,造成普通投资者投资体验不佳,而这也是2019年之前权益类基金持续受冷落的根本原因。

  业内人士分析道,沪指3000点之上,“牛市”来了之声不绝于耳。如果说熊市是市场在恐吓人,而牛市就是诱惑人,让参与者失去心智,失去对市场基本的敬畏。乱花渐欲迷人眼之际,越是所谓的“牛市”投资越是要慎重。

  行业板块严重分化,与机构抱团密切相关。在某论坛有投资人士表示,最近的板块走势很大程度上受到各种机构操作风格的影响,而不简单是板块逻辑或个股逻辑。

  对于投资者尤其是个人投资者来说,盲目“追星”可能再度陷入“追涨杀跌”陷阱,一旦市场回调,板块再度轮换,会对盲目追求主题基金的个人投资者造成损失,难以提升投资体验。

  不论是新基金还是老基金,分析基金经理历史业绩背后的逻辑是理性投资的关键一步,同时基金公司的整体业绩也应该成为考虑因素,投资者尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。

  对于医药主题基金,目前医药股估值处于高位,投资仍需谨慎,但长期来看,仍有投资价值,投资者可以趁回调分批定投买入医药基金。

  有基金经理提醒投资者,市场下跌时也是考验人性的时候,人性有贪婪和恐惧的弱点,遇到动荡时还是要理性地去分析,保持清醒的认识。在投资中大家都是后知后验者,但如果在市场下跌空间有限的情况下,还去杀跌,相当于在底部又卖出了筹码,这样反复效果会比较差。而且投资基金来回申赎也有交易成本。鉴于短期市场可能还会震荡调整,但下跌空间有限,也比较难有显著的上涨,所以在这个过程中,投资者可以逢低加仓,别追高,跌了就加,这样可能会比较好。

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