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鱼跃医疗(002223)2020股期概念股龙头:中金岭南(000060)

2020-09-02 09:41:44【股票行情】人已围观

摘要中金岭南(000060):2019年业绩符合预期  经营范围: 主要从事铅锌等有色金属的采矿、选矿、冶炼、销售及有色金属贸易业务;铝型材、幕墙门窗、电池材料等业务。  2019 年报:全

中金岭南(000060):2019年业绩符合预期  经营范围: 主要从事铅锌等有色金属的采矿、选矿、冶炼、销售及有色金属贸易业务;铝型材、幕墙门窗、电池材料等业务。  2019 年报:全年实现归母净利8.52 亿元。公司披露2019 年报,全年实现营业总收入228.38 亿元,同比增长14.14%;实现归母净利8.52亿元,同比下滑7.4%。EPS 为0.24 元/股,同比减少7.7%。  铅锌价格及产销量下滑拖累公司业绩。公司2019 年Q1-Q4 归母净利分别为2.61、2.10、1.65、2.16 亿元,同比分别为-16%、-29%、1.47%、44%,Q4 业绩同比、环比均有较大提升。公司2019 年业绩同比有所下滑,主要因为:(1)铅锌价格下跌导致铅锌产品毛利率下滑(2019年公司精矿产品毛利率为27.24%,同比减少12.88%);(2)铅锌铜矿产销量下滑(2019 年公司铅锌精矿销量为29 万吨,同比下滑5.8%;铜精矿销量5373 吨,同比下滑31%)。全年业绩符合预期。  2020 年公司预计铜矿产量有较大提升。据公司2019 年报,公司全年生产精矿铅锌金属量29.23 万吨,同减3.92%;精矿含铜5656 吨,同减26%;精矿含银135.94 吨,同增2.14%;冶炼铅锌总产量28.02万吨,同增8.02%。2020 年计划生产铅锌精矿金属量28.2 万吨(其中铅9.2 万吨,锌19 万吨),精矿含铜8068 吨,精矿含银131 吨,精矿含金192 公斤,冶炼铅锌总产量29 万吨。根据规划2020 年公司铜矿产量有较大提升。  盈利预测及投资建议。预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.24、0.24、0.25 元/股,对应当前股价的PE 分别为15.7、15.4、15.2 倍;参考可比公司估值,考虑铅锌价格短期震荡为主,公司业绩趋于稳定,给予公司2020 年20 倍PE,对应合理价值为4.8 元/股。考虑公司为铅锌行业头部企业,且基建投资有望带动铅锌需求增长,维持公司“买入”评级。  风险提示。铅锌价格大幅下跌风险;铜金产量大幅下滑风险。  

文章关键词:鱼跃医疗(002223)

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