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中科海讯(300810)2020国企改革股票龙头股:百联股份(600827)

2020-09-02 09:41:42【股票行情】人已围观

摘要百联股份(600827)2020年半年报点评:业绩符合预期 线下可选业态犹待恢复  经营范围: 零售业务。  1H2020 营收同比减少27.87%,归母净利润同比减少56.89%1H2020 实现营业收入18

百联股份(600827)2020年半年报点评:业绩符合预期 线下可选业态犹待恢复  经营范围: 零售业务。  1H2020 营收同比减少27.87%,归母净利润同比减少56.89%1H2020 实现营业收入188.26 亿元,同比减少27.87%;实现归母净利润2.63 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.15 元,同比减少56.89%;实现扣非归母净利润0.64 亿元,同比减少88.38%,业绩符合预期。  单季度拆分来看,2Q2020 实现营业收入89.90 亿元,同比减少24.18%;实现归母净利润2.36 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.13 元,同比减少15.83%;实现扣非归母净利润1.99 亿元,同比减少14.48%。  综合毛利率上升3.18 个百分点,期间费用率上升4.19 个百分点1H2020 公司综合毛利率为24.45%,同比上升3.18 个百分点。  1H2020 公司期间费用率为21.53%,同比上升4.19 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务/ 研发费用率分别为15.49%/6.08%/-0.08%/0.04%,同比分别变化3.17/ 1.35/-0.35/0.03 个百分点。  支持供应商共渡难关,线下可选业态犹待恢复面对疫情冲击,公司展现了作为国有控股上市公司及龙头零售企业的担当,和供应商同舟共济,报告期内公司合计减免租金约3.38 亿元。可选业态方面百联临港生活中心力争于四季度开业,同时公司继续强化优势业态奥特莱斯,杭州、青岛项目均在推进中。必选业态方面标超/大卖场营收同比增长9.51%/ 0.66%,收入端表现整体优于可选业态,建议关注公司可选业态下半年的边际恢复情况。  维持盈利预测,维持“买入”评级  我们维持对公司2020-2022 年EPS 为0.28/ 0.45/ 0.49 元的预测。公司自有物业价值较高(PB 目前为1.5X, 而同业王府井PB 目前为3.7X),有望受益于可选品环比改善,维持“买入”评级。  风险提示:  免税执照申请进度低于预期,超市业务转型效果低于预期,购物中心改造后经营不达预期。  

文章关键词:中科海讯(300810)

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