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敦煌种业股吧2020上海本地概念股龙头股:爱旭股份(600732)

2020-09-02 09:41:40【股票行情】人已围观

摘要深度*公司*爱旭股份(600732):盈利有望好转 大尺寸产能加速投放  经营范围:太阳能电池的研发、生产和销售。  公司发布2020 年中报,业绩符合预期。公司主动拥抱行业趋势,大尺寸

深度*公司*爱旭股份(600732):盈利有望好转 大尺寸产能加速投放  经营范围:太阳能电池的研发、生产和销售。  公司发布2020 年中报,业绩符合预期。公司主动拥抱行业趋势,大尺寸电池产能加速投放,下半年盈利能力有望显著好转;维持增持评级。  支撑评级的要点  上半年盈利下降68%符合预期:公司发布2020 年中报,上半年实现收入36.95 亿元,同比增长29.96%;实现归属于上市公司股东的净利润1.37 亿元,同比下降68.42%,扣非后盈利同比下降85.69%。其中二季度盈利5,668万元,同比下降73.59%,环比下降29.20%。公司中报业绩符合预期。  电池片盈利阶段性下滑,下半年有望显著好转:上半年由于新冠疫情影响,光伏市场受到较大冲击,光伏终端市场需求的暂缓逐步传导至电池片环节,致使电池片价格在2-4 月的三个月内下跌近20%。在此情况下,公司上半年电池片出货量虽同比增长82%至5.24GW,但电池片毛利率仅有9.64%,电池片盈利能力的下降是公司中期业绩下滑的主要原因。随着光伏需求景气度的回暖以及大尺寸产品供需结构性优化,预计下半年公司电池片业务盈利水平有望显著好转。  大尺寸产能前瞻布局、加速投放:大尺寸电池可有效提升终端组件发电功率,从而摊薄制造端单位功率成本和电站LCOE,目前大尺寸需求逐步成为市场主流。公司前瞻布局,半年末拥有电池产能约15GW,其中180-210mm 电池产能约5GW,166mm 电池产能约8GW,另有在建产能21GW。预计2020 年底公司产能有望达到36GW,其中180-210mm 产能约24GW,166mm 产能约10GW。预计下半年随着高功率组件产能的逐步释放,公司180-210mm 电池产能利用率有望逐步提升并提高公司盈利水平。  估值  结合公司中报和行业供需情况,我们将公司2020-2022 年预测每股收益调整至0.35/0.63/0.71 元(原预测摊薄每股收益为0.34/0.53/0.66 元),对应市盈率38.6/21.6/19.1 倍;维持增持评级。  评级面临的主要风险  新冠疫情影响超预期;光伏政策不达预期;电池片价格竞争超预期;大尺寸产品需求不达预期;新技术替代风险。  

文章关键词:敦煌种业股吧

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