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金融市场:资本与货币市场,A股纳入富时罗素指数体系有什么好处

2020-02-07 10:01:12【炒股技巧】人已围观

摘要  一个金融市场带来了买家和卖家的金融资产,如股票,债券,大宗商品,衍生品和外汇交易。金融市场的目的是为全球贸易设定价格,筹集资金,转移流动性和风险。虽然金融市场有很多组成

  一个金融市场带来了买家和卖家的金融资产,如股票,债券,大宗商品,衍生品和外汇交易。金融市场的目的是为全球贸易设定价格,筹集资金,转移流动性和风险。虽然金融市场有很多组成部分,但最常用的两种是 货币市场和资本市场。

  货币市场被政府和公司实体用作短期借贷的手段,通常用于 持有长达一年的资产。相反,资本市场更常用于长期资产,即期限超过一年的资产。

  资本市场包括股票(股票)市场和债券(债券)市场。货币市场和资本市场共同构成了金融市场的很大一部分,通常一起用于管理公司,政府和个人的流动性和风险。

  资本市场

  资本市场可能是最受关注的市场。股票和债券市场都受到密切关注,它们的日常变动被分析为世界市场总体经济状况的代表。因此,在资本市场经营的机构 – 证券交易所,商业银行和所有类型的公司,包括保险公司和抵押银行等非银行机构 – 都经过仔细审查。

  在资本市场运营的机构可以通过它们为长期目的筹集资金,例如合并或收购,扩大业务范围或进入新业务或其他资本项目。为这些长期目的筹集资金的实体来到一个或多个资本市场。在债券市场,公司可以以公司债券的形式发行债券,而地方和联邦政府都可以以政府债券的形式发行债券。

  同样,公司可能决定通过在股票市场上发行股票来筹集资金。政府实体通常不公开持有,因此通常不会发行股权。发行股权或债务的公司和政府实体被视为这些市场的卖方。(另见:债务和股票市场之间有什么区别?)

  买方(或投资者)购买卖方的股票或债券并进行交易。如果卖方(或发行人)首次将证券投放市场,那么市场就被称为主要市场。

  相反,如果证券已经发行并且现在正在买家之间进行交易,则这是在二级市场上完成的。卖方通过一级市场而不是二级市场的销售赚钱,尽管他们确实与二级市场的证券结果(定价)有利害关系。

  资本市场的证券买家倾向于使用针对长期投资的资金。资本市场是风险市场,通常不用于投资短期资金。只要投资者拥有漫长的时间视野,许多投资者就可以进入资本市场以节省退休或教育费用。(相关阅读,请参阅金融市场类型及其角色。)

  货币市场

  货币市场通常与资本市场一起进入。虽然投资者愿意承担更多风险并有耐心投资资本市场,但货币市场是在较短时间内“停放”所需资金的好地方 – 通常为一年或更短时间。资本市场中使用的金融工具包括股票和债券,但货币市场中使用的工具包括存款,抵押贷款,承兑汇票和汇票。在货币市场经营的机构包括中央银行,商业银行和验收机构等。

  货币市场为个人,公司或政府实体提供各种功能。流动性通常是进入货币市场的主要目的。当短期债务发出后,它往往是覆盖运营费用或为目的的营运资金的公司或政府,而不是资本的改进或大型项目。公司可能希望在一夜之间投资资金,并期待货币市场实现这一目标,或者他们可能需要支付工资单并向货币市场寻求帮助。

  货币市场发挥着关键作用,确保公司和政府每天保持适当的流动性水平,而不会出现短缺,需要更昂贵的贷款或没有持有多余资金而错失获得资金利息的机会。(另见:货币市场工具。)

  另一方面,投资者利用货币市场以安全的方式投资资金。与资本市场不同,货币市场被认为风险较低; 厌恶风险的投资者愿意在预期流动性随时可用的情况下获得这些投资。由于与这些类型的投资相关的安全性,那些靠固定收入生活的人经常使用货币市场。

  总结

  资本和货币市场之间存在 差异和相似之处。从发行人或卖方的角度来看,两个市场都提供必要的业务功能:保持足够的资金水平。卖方进入每个市场的目标取决于其流动性需求和时间范围。

  同样,投资者或买家有独特的理由进入每个市场:资本市场提供更高风险的投资,而货币市场提供更安全的资产; 货币市场回报通常较低但稳定,而资本市场则提供更高的回报。资本市场回报的规模通常与风险水平直接相关,但情况并非总是如此。(另见:金融概念:风险/回报权衡。)

  虽然从长远来看市场被认为是有效的,但短期效率低下使投资者能够利用异常现象并获得可能与风险水平不成比例的更高回报。这些异常正是资本市场投资者试图发现的。虽然货币市场被认为是安全的,但它们偶尔会出现负回报。无意的风险虽然不寻常,却凸显了投资所固有的风险 – 无论是短期还是长期在货币市场或资本市场投入资金。

  相信不少股民一定关注了最近有关A股被纳入富时罗素的指数体系的消息,那么什么是富时罗素,A股纳入富时罗素指数体系有什么好处?这也许是股民朋友们最关心的。

  富时罗素(FTSE)是全球第二大指数公司,是英国伦敦交易所旗下全资公司,全球第二大指数公司。富时罗素国际指数是英国富时指数公司旗下专门跟踪全球新兴市场指标的股指,其指数产品目前已经吸引了全球超1.5万亿美元的资金,追踪全球性股指和新兴股指的被动型基金中,约有40%使用其编纂的指数,其余的(60%)使用MSCI明晟的指数。

  此前的8月份,证监会分别召开党委会和主席办公会部署进一步扩大对外开放,提出的具体举措之一是积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。

  继MSCI指数之后,又一重要国际指数计划将中国A股纳入其旗舰指数。富时罗素指数公司首席执行官近日公开表示,如果富时罗素决定9月份纳入中国内地股票,其对中国内地股票的权重可能高于其竞争对手明晟公司(MSCI)。

  富时罗素将在北京时间9月27日(周四)上午正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。且A股的分类应该是次级新兴市场(Secondary Emerging)。“我们将于美东时间26日美股收盘后的时间公布,具体时间为美东时间19时30分,也即北京时间27日上午7点半,分类为‘次级新兴’。”富时罗素方面独家回应第一财经记者。

  接近上证所的人士表示,当日下午富时罗素会在上证所的交易大厅举行一场发布会,届时富时罗素CEO麦思平(Mark Makepeace)、证监会领导以及部分机构客户代表也会出席。根据27日发布会的规模,纳入的可能性比较大。届时,如果宣布A股纳入,富时罗素也会公布具体的纳入因子、正式生效时间以及如何过渡等等。

  “不过如果公布纳入的结果,参照MSCI的做法,富时罗素纳入A股的正式生效期是在公布结果的一年后,届时才会带来资金流入。此外,富士罗素也可能会进一步讨论其债券指数的分类情况,为中国债市纳入全球债券指数做准备。”上述人士表示。

  A股入富的好处

  从权重上来看,目前富时新兴市场指数对中国股票赋予的权重为32.2%,高于MSCI的31.2%,但富时新兴市场指数目前主要集中于香港和在纽约上市的中资公司。

  “入富”预期带来增量资金,根据券商测算,若中国内地A股被纳入富时罗素国际指数,根据目前该指数约1.5万亿美元的规模,随着纳入比例的不断提升,理论上有望给A股带来总计5000亿美元以上的增量资金。

  A股国际化又将会迈出一大步,与国际市场融合程度迅速提高,有望为股市增添新动力。

  外资持股比例明显上升,外资进入能提振市场人气;

  A股投资风格也日趋国际化,长期投资,价值选股日益深入人心,短线投资、追涨杀跌等将逐渐被市场抛弃,A股整体波动率和换手率会持续下降。

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